Chương 1 - Tổng quan về tối ưu hóa lãi suất

Cấp độ: Người mới

Quản lý lãi suất

Trong DeFi, người dùng có thể cho tài sản của mình vào các pool farming có lãi suất để nhận về APY biến động theo thời gian, khá giống với sự biến động của giá token.

Biến động của lãi suất

Nhưng APR thường sẽ giảm dần...😢

Chắc hẳn mọi người cũng đã từng gặp qua trường hợp khi vừa có một pool thanh khoản mới với mức lãi suất APR 100% và ngay ngày hôm sau giảm xuống còn 10%. Nghe quen chứ?

💡 Vậy nếu bạn có thể "cố định" mức lãi suất đó thì sẽ như thế nào?

Nếu tôi có nhiều vốn hơn khi APR tăng lên… 🤑

Trong bullrun, APR thường sẽ gia tăng và nhiều người sẽ nghĩ “giá như mình có thể tăng vốn thì...”. Mặc dù có thể sử dụng đòn bẩy cho tài sản của mình bằng việc đi vay nhưng việc quản lý tài sản thế chấp cũng như tránh khỏi việc bị thanh lý sẽ trở thành một vấn đề khó khăn.

💡 Vậy nếu bạn có thể gia tăng lãi suất nhận được mà không gặp phải rủi ro thanh lý?

---

Token sinh lãi (Yield-bearing Tokens)

💡 Token sinh lãi là một thuật ngữ chung trong DeFi để chỉ bất kỳ token nào tạo ra lợi tức.

Ví dụ:

• stETH và wstETH của Lido

• GLP của GMX

• Các loại token LP (Balancer LP tokens, Uniswap LP tokens, Curve LP tokens, Aura pool tokens, etc)

---

Giới thiệu về Pendle

Nói một cách đơn giản thì Pendle sẽ cho phép người dùng kiếm được kiếm được lãi suất tốt hơn để đảm bảo sự chắc chắn cũng như lợi nhuận tốt hơn (tức APY cao hơn 🔥)

Bạn sẽ làm chủ được sự kỳ diệu của DeFi thông qua Học viện Pendle.

Sẽ có 2 phần chính để có thể hiểu được toàn bộ về Pendle.

1. Token hóa lãi suất (Yield-Tokenization) Trong chương tiếp theo, chúng tôi sẽ giải thích cách Pendle bọc và phân tách các token sinh lãi thành 2 thành phần cơ sở và lãi suất, PT (Token cơ sở - Principal Token) và YT (token lãi suất - Yield Token).

2. Giao dịch lãi suất (Yield-Trading) PT và YT có thể được giao dịch thông qua AMM của Pendle. Bằng cách tạo ra một thị trường giao dịch lãi suất trong DeFi, Pendle mở khóa toàn bộ tiềm năng của lãi suất, cho phép người dùng có thể thực hiện những chiến lược lãi suất nâng cao.

Chúng ta sẽ tìm hiểu cách kiếm thu nhập thụ động cũng như các chiến lược giao dịch chủ động cùng với Pendle ở những chương tiếp theo.

---

Bạn có thể làm gì để kiếm được lãi suất tốt hơn với Pendle

• Thu nhập thụ động

  • Lãi suất cố định (ví dụ: lãi suất cố định từ stETH)

  • Kiếm thêm lãi suất với rủi ro hầu như bằng không, sử dụng tài sản mà bạn đang sở hữu (ví dụ: cung cấp thanh khoản từ stETH bạn đang có)

• Giao dịch lãi suất

  • Mua lãi suất - Long yield (ví dụ: bạn đặt cược vào khả năng lãi suất của stETH sẽ tăng lên bằng cách mua thêm lãi suất)

  • Hoặc sẽ là một tổ hợp các chiến lược thụ động lẫn chủ động, bạn sẽ được tìm hiểu thêm về những chiến lược đó, bao gồm cả những phần nâng cao cùng với Học viện Pendle.

Pendle Earn vs Pendle Trade

dApp của Pendle sẽ cung cấp cho người dùng hai giao diện - “Earn” và “Trade”. Hai giao diện này sẽ chạy cùng contract cũng như token với nhau.

💡 Người dùng sẽ tìm thấy công tắc chuyển đổi giao diện ở góc trên cùng bên phải của dApp.

“Earn” là giao diện người dùng được đơn giản hóa, sắp xếp phù hợp cho thu nhập thụ động (lãi suất cố định và cung cấp thanh khoản).

“Trade” cung cấp cho người dùng bộ chức năng đầy đủ trên Pendle, cho phép người dùng có thể tự do giao dịch lãi suất và thực hiển bất kỳ chiến lược lãi suất nào thông qua việc mua bán PT và YT.