Pendle 101 - Tóm tắt ý chính

Cấp độ: Người mới

1. Giới thiệu về việc tối ưu hóa lãi suất cùng với Pendle

• Token sinh lãi (yield-bearing token) là token sinh ra lợi tực từ các giao thức DeFi khác nhau.

• Pendle là nền tảng cho phép người dùng nhận được lãi suất tốt hơn thông qua:

  • Token hóa lãi suất

  • Giao dịch lãi suất

• Một vài ví dụ mà bạn có thể thực hiện trên Pendle để gia tăng lãi suất gồm:

  1. Lãi suất cố định

  2. Tăng thêm lợi nhuận mà không có rủi ro, sử dụng cùng loại tài sản mà bạn sở hữu (cung cấp thanh khoản)

  3. Mua thêm nhiều lãi suất để gia tăng mức lợi nhuận thu được

  4. Và nhiều hơn nữa

• Pendle có 2 bộ giao diện người dùng: “Earn” và “Trade”

  • “Earn” — giao diện người dùng được đơn giản hóa, sắp xếp phù hợp cho thu nhập thụ động

  • “Trade” — cung cấp cho người dùng bộ chức năng đầy đủ về giao dịch lãi suất

2. Cơ bản về token hóa lãi suất

Token hóa lãi suất

• Có nghĩa là phân chia một tài sinh lãi thành hai phần: phần cơ sở và phần lãi suất.

• Cơ sở + Lãi suất = Tài sản sinh lãi

• Pendle đóng vai trò là nơi cho các tài sản sinh lãi có thể được token hóa thành token vốn gốc và token lãi suất, đồng thời cho phép chúng có thể được giao dịch riêng biệt.

PT và YT

Pendle phân tách một token sinh lãi thành hai phần: Token cơ sở (PT) và Token lãi suất (YT).

Token cơ sở (PT)

• PT cho phép bạn hoán đổi lại tài sản gốc khi đến ngày đáo hạn.

• PT có giá trị thấp hơn tài sản gốc. Giá trị của PT sẽ tăng dần theo thời gian và có thể được hoán đổi lại 1:1 với tài sản gốc khi đáo hạn.

• Bạn sẽ kiếm được lãi suất cố định nhờ vào việc mua và giữ PT. Sự chênh lệch giữa giá mua và giá trị hoán đổi khi đáo hạn là lãi suất cố định của bạn.

• Trong tài chính truyền thống, PT tương tự như trái phiếu không lãi suất (zero-coupon bond).

Token lãi suất (YT)

• YT cho phép bạn nhận được lợi tức của tài sản gốc cho đến ngày đáo hạn, và có thể thu thập được theo thời gian thực.

• Bạn có thể chỉ cần chọn mua thêm lãi suất, hoặc thậm chí nhiều lãi suất bằng cách mua YT, với giá thấp hơn nhiều so với việc mua tài sản gốc. Bạn sẽ có lời nếu lợi tức bạn nhận được nhiều hơn chi phí bạn bỏ ra mua YT.

• Bạn sẽ khuếch đại được lợi tức thông qua việc mua YT mà không gặp phải rủi ro về thanh lý hoặc oracle.

• Trong tài chính truyền thống, YT tương tự như lãi suất tách rời.

Bạn có thể bán PT và YT bất kỳ lúc nào theo giá thị trường kể cá trước khi đáo hạn trên thị trường mở của Pendle, mà không bị khóa hoặc bị phạt. Chúng có thể được giao dịch 24/7.

Lưu ý quan trọng nhất trong Pendle 101:

💡 Giá PT + Giá YT = Giá tài sản gốc